“降準降息方面，擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25至0.5個百分點”“房地產(chǎn)市場方面，支持房地產(chǎn)市場的風(fēng)險化解和健康發(fā)展”“資本市場方面，將與證監(jiān)會合作探索常態(tài)化的制度安排”……針對市場關(guān)注的降準降息及股市樓市，中國人民銀行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上的最新主題演講釋放多個重磅信號。

LPR本周下調(diào)

一攬子增量貨幣政策正有條不紊推進落實中。就在前不久，人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會召集主要商業(yè)銀行、證券和基金公司召開座談會，就金融機構(gòu)抓緊落實好一攬子政策進行了專門部署。

其中，就人民銀行相關(guān)政策的落實情況，10月18日，潘功勝再次進行了系統(tǒng)介紹，離不開的一大熱點就是降準降息。

就此，潘功勝透露，9月27日，已下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，預(yù)計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25—0.5個百分點；下調(diào)公開市場7天期逆回購操作利率0.2個百分點；中期借貸便利利率下降0.3個百分點，從2.3%下降到2%。

10月18日早，商業(yè)銀行已經(jīng)公布下調(diào)存款利率，潘功勝預(yù)計，本月21日公布的貸款市場報價利率(LPR)也會下行0.2—0.25個百分點。

在業(yè)內(nèi)看來，這也將進一步刺激房地產(chǎn)市場?！癓PR報價下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把央行‘有力度的降息’向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！闭鐤|方金誠首席分析師王青指出，預(yù)計10月LPR報價下調(diào)后，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進而激發(fā)實體經(jīng)濟融資需求，促消費、擴投資，提振經(jīng)濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，而且有助于促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，能夠為順利完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)提供重要支撐。

截至目前，四項房地產(chǎn)金融政策已經(jīng)全部發(fā)布。潘功勝介紹，其中，存量房貸利率調(diào)整是中央決定的一項重要惠民生政策，惠及5000萬戶家庭，每年減少家庭的利息支出約1500億元。

兩大工具助力股市

與潘功勝發(fā)聲基本保持同一步調(diào)，10月18日早上，央行前期宣布的兩個支持資本市場的貨幣政策工具紛紛落地。

此前10月10日，央行曾創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)工具，10月18日，央行聯(lián)合證監(jiān)會正式下發(fā)通知，即日起啟動操作。目前有20家證券、基金公司獲批參與工具操作，合計申請額度已超2000億元。

北京商報記者從相關(guān)金融機構(gòu)了解到，央行、證監(jiān)會聯(lián)合通知中明確了互換便利的業(yè)務(wù)流程、工具要素、交易雙方權(quán)利義務(wù)等內(nèi)容。央行委托公開市場業(yè)務(wù)一級交易商中的中債信用增進公司與證券、基金、保險公司開展互換交易。

值得一提的是，央行同時官宣正式推出股票回購增持再貸款，再貸款首期額度3000億元，利率1.75%，累計期限估計可達3年。

即日起21家全國性金融機構(gòu)即可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放相關(guān)貸款，并于次一季度第一個月向人民銀行申請再貸款，對于符合要求的貸款，人民銀行按貸款本金的100%提供再貸款支持。其中，金融機構(gòu)發(fā)放貸款利率原則上不超過2.25%，能夠有效激發(fā)上市公司和主要股東回購增持股票的熱情。權(quán)威專家指出，2.25%的貸款利率對于上市企業(yè)和主要股東已經(jīng)是很低的利率，體現(xiàn)了央行方面對推動資本市場穩(wěn)定運行的支持力度。這也意味著，只要上市公司分紅率高于2.25%，上市公司和主要股東使用貸款回購和增持股票就是有利可圖的，預(yù)計可以顯著激發(fā)其回購增持熱情。

相關(guān)政策啟動，也標志著央行前期宣布的兩個支持資本市場的貨幣政策工具均已落地。權(quán)威專家預(yù)測，未來央行宜在實驗基礎(chǔ)上繼續(xù)完善工具，統(tǒng)籌不同市場的流動性分布，共同增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

潘功勝會上也指出，央行提供的股票回購、增持再貸款資金具有特定的指向性，信貸資金不能違規(guī)進入股市仍是金融監(jiān)管的一條紅線。這兩項工具體現(xiàn)了中央銀行維護金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索。后續(xù)還將與證監(jiān)會合作，在實踐中逐步完善，探索常態(tài)化的制度安排。

應(yīng)更多作用于擴大消費

潘功勝提到，為促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和可持續(xù)增長，在經(jīng)濟運行中，需要把握好多個方面的動態(tài)平衡。

其中就包括，投資和消費的動態(tài)平衡?！霸跉v史上的歷次經(jīng)濟周期中，我們主要依靠擴大投資、保存供給側(cè)產(chǎn)能來對抗經(jīng)濟下行壓力，發(fā)揮了重要的積極作用。在高質(zhì)量發(fā)展階段，投資需要根據(jù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向有增有減，更多投向科技創(chuàng)新、基本民生等領(lǐng)域?！迸斯俜Q，要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，著力增加居民收入，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，完善社會保障體系，促進擴大消費，形成“政府培育消費，消費激活市場，市場引領(lǐng)企業(yè)，企業(yè)擴大投資”的良性循環(huán)。

他進一步強調(diào)，實現(xiàn)經(jīng)濟的動態(tài)平衡，需要把握好幾個重點。一方面宏觀經(jīng)濟政策的作用方向應(yīng)從過去的更多偏向投資，轉(zhuǎn)向消費與投資并重，并更加重視消費。另外是更好處理政府與市場的關(guān)系，科學(xué)把握和平衡政府與市場的邊界，提高政策與市場關(guān)切的交集度和針對性。此外是進一步深化改革開放，營造良好的法治經(jīng)濟環(huán)境，創(chuàng)造更加公平、更有活力的市場環(huán)境。

對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，就目前國內(nèi)物價環(huán)境，常規(guī)政策工具空間仍充足?？紤]到年底前，推動金融機構(gòu)加大實體經(jīng)濟支持、增量財政政策實施以及季節(jié)擾動等，資金面可能存在一定波動，為做好跨周期調(diào)節(jié)，不排除央行再度調(diào)降存款準備金率。另外，目前利率工具仍有空間，但面臨約束也比較明顯，央行需要根據(jù)實體經(jīng)濟和物價復(fù)蘇情況，并兼顧內(nèi)外平衡。

編輯：陳琦